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丸美生物招股书数据存疑 正中珠江中信证券隐瞒问题

发布时间:2019-05-18 13:22 来源:未知 编辑:admin

  丸美生物刚过会,审计机构正中珠江就被立案调查!数据冲突、信息遗漏…保荐机构

  4月29日,康美药业(维权)(600518)发布《前期会计差错更正公告》,修改了2017年的年报数据,账实不符之处多达14条,其中货币资金多记300亿元,被指财务造假。

  同日,赫美集团(002356)发布2018年年报,公司总经理、副总经理、财务总监均无法保证年报内容的真实、准确、完整,被会计师事务所出具“无法表示意见”的审计报告。

  4月30日,证监会第十八届发审委2019年第32次会议召开,广东丸美生物技术股份有限公司(以下简称“丸美生物”)首发获通过。

  这三家公司有一个共同点:均由广东正中珠江会计师事务所(以下简称“正中珠江”)担任审计。

  5月9日,据业内人士称,正中珠江在康美药业的审计业务中涉嫌违反证券相关法律法规,被证监会立案调查。

  曾经4次冲击IPO都未获通过的丸美生物,在这一次却完美的躲过了审计公司被立案调查的风波。

  丸美生物此次IPO的保荐机构为中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”),是中信证券今年第三单保荐过会项目。但通过查询公开资料,却发现丸美生物招股书中存在数据冲突、信息不对称及遗漏问题。

  按照发审会的日程,4月30日是第32次会议,5月9日是第33次会议,这中间只相差了9天。而5月9日,正是丸美的审计机构正中珠江被曝立案调查的日子。

  根据2017年12月证监会发布的《首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求》,发行人申请自受理后至通过发审会期间,其中介机构被立案,则中止审查。

  按此规则,如果丸美生物卷入正中珠江事件,需等正中珠江的调查结束才能继续审查。如果更换审计机构,审计流程得重来一次,时间被大大延长,加上受到正中珠江问题牵连的公司越来越多,证监会也会对相关公司采取更加慎重的态度。

  如果丸美生物的IPO审核是第33次会议,丸美生物能否过会将充满不确定性。

  本次IPO过会之前,丸美生物分别在2014年6月、2016年6月、2017年6月、2018年3月四次发布招股说明书,均由正中珠江担任审计。

  而事实上,对比丸美生物的招股书可发现,公司多处财务数据存在冲突。其中,2014年、2015年,流动资产、资产总计、负债合计等多项财务数据出现不一致的情况。

  2016年6月招股书显示,2014年公司非流动资产为3.23亿,资产总计11.71亿,流动负债为5.66亿,负债合计为5.66亿。

  2017年6月招股书显示,2014年公司非流动资产为3.54亿,资产总计为12亿,流动负债为5.97亿,负债合计为5.97亿。

  2016年6月招股书显示,2015年公司非流动资产为3.16亿,资产总计13.18亿,流动负债为6.02亿,负债合计为6.02亿。

  最新招股书显示,2015年公司非流动资产为3.49亿,资产总计为13.66亿,流动负债为6.5亿,负债合计为6.5亿。

  除此之外,部分税费项目数据也存在较大出入。其中,2014年以及2015年,公司递延所得税资产数据差额高达3100.81万元和3255.65万元。

  ↑2017年6月招股书,递延所得税资产2014年为3789万,2015年为3832万。

  丸美生物给出的解释为,2017年4月,丸美生物子公司重庆博多被抽中为重庆市税务局抽查对象,要求重庆博多对 2014年1月1日至2016年12月31日期间的纳税义务履行情况开展自查。

  重庆博多由此展开自查,从谨慎角度,决定补缴其多抵扣的 15%限额以上的广告费相应的企业所得税,并于 2017年5月16日补缴了企业所得税3255.66万元和滞纳金569.74万元。

  此外,在丸美生物新招股书中,2015年分别多出了1560万元的应收票据和1560万元的短期借款,但对此变招股书中并未说明。

  曾经,丸美生物宣扬自己是一个日本品牌,创立于昭和54年,创始人叫小林庆夫。

  其实,真正的创始人是孙怀庆,一个地地道道的重庆人,小林庆夫不过是他的日本名字。

  不过值得注意的是,虽然孙怀庆的日本身份是假的,但他和他的妻子确实有新加坡和澳门的永久居留权。

  2008年9月,每日经济新闻公开报道了丸美创始人假冒日本品牌的问题,在媒体的监督之下,丸美不得不公开道歉。称丸美虽采用了日本的技术、配方和原材料,但丸美品牌与日本并没有直接关系。致歉说明直截了当地给品牌定性是“地道的中国品牌”,并承认公司成立的时间实际是2002年。

  但是,丸美生物还是念念不忘的要给自己一个日本身份,道歉后在自家网站上仍声称自己是“中日合资品牌”。2018年,又搞出来一个丸美MARUBI TOKYO日本进口品牌,号称“日本品牌、日本制造、日本研发、日本设计、日本原料、日本包装”。

  丸美日本公司网站购物链接是假的,在日本最大的电商网站也查不到有关丸美生物的产品,亚马逊日本也只有Marubi口服液和丰胸产品。

  如此一来,不明就里的投资者很容易误认为该商标是先在日本注册,后在中国注册。

  而实际上,2002年注册地为中国,日本特许厅搜索显示MARUBI在日本的注册日期是2003年6月13日,确确实实是先在中国注册了该商标。

  此外,这一次丸美生物IPO成功,募集5.84亿资金准备投资的最大项目是“恋火彩妆”,然而,招股书中遗漏了公司组成来源、品牌来源等多种重要信息。

  在天猫、京东等电商平台上可以发现,“恋火彩妆”的所有产品名称前均冠以“韩国”二字进行宣传。在网络上,也宣传“恋火彩妆”为韩国原装品牌。

  但是,和丸美生物的号称日本进口的产品一样,韩国的No.1购物网站上也没有“恋火彩妆”的身影。

  2013年12月,一篇刊登在《洗涤化妆品周报》,标题为《韩国恋火彩妆的中国之路》的文章称,恋火是一个原装进口的韩国品牌,是韩国Colorsing公司1988年创立的彩妆品牌。“三年前,张凤娇率领韩彩团队,把PassionalLoveL恋火彩妆品牌引入中国时,就发下宏远,要将这个品牌打造成最适合中国女性的韩国彩妆第一品牌。”

  根据招股说明书,2017年10月,丸美生物投资设立广州恋火化妆品有限公司(广州恋火),自设立之日起纳入合并范围。

  招股书显示,广州恋火为丸美生物控股子公司,公司出资2299.50万港元,占70%股份,张凤娇出资985.50万港元,占30%股份。

  另外,在招股说明书中显示,IPO资料显示丸美的前身是2002年成立的广州佳禾,是广州升旺和日本史威成立的中外合资公司。

  2008年被媒体打假之后,2010年日本史威25万注册资金变成403.60元退出。

  在招股说明书中,我们看到截至本招股说明书签署日,除孙怀庆、王晓蒲外,持有本公司5%以上股份的股东还有LCapitalGuangzhouBeautyLtd.,它也是丸美生物的二股东。

  然而通过启信宝的数据,我们发现在L Capital Asia, LLC的主要成员都是中国人。

  在招股说明书中,二股东LCapitalGuangzhouBeautyLtd.明确说了会在锁定期满后24个月内做出减持。

  值得注意的是,孙怀庆、王晓蒲曾经和二股东签过一份对赌协议,但是现在这份对赌协议已经解除了,但招股书中却没能给出确切的解释。

  在首次IPO冲关被否的发审会上,发审委对丸美生物提出询问的主要问题包括:将发行人经销和直销两种销售模式与传销进行对比分析,发行人及其经销商是否涉嫌从事传销和涉嫌违反《禁止传销条例》的相关规定。

  此次招股说明书中,丸美生物明确提到,在报告期内,公司产品的销售以经销模式为主。

  数据显示,2015年、2016年和2017年,公司经销收入分别为10.96亿元、10.62亿元和11.70亿元,占当年主营业务收入的92.02%、87.99%和86.54%。截至2017年12月31日,公司正在合作的签约经销商数量为202家,登记在册的终端网点数量超过14000个。

  另外,2014年至2017年1-6月,丸美生物销售毛利率分别为74.88%、68.66%、67.67%、68.73%,丸美生物毛利率看上去在下滑,可依然是国内同行业里的最高水准。

  有业内人士指出,如果丸美生物个别经销商,在未来经营活动中与公司发展战略相违背,不能跟上其发展步伐,或未能按照合同约定进行销售、宣传,做出有损品牌形象行为,就会影响双方合作稳定性,进而对经营业绩造成不利影响。

  在丸美生物顺利过会的路上,实际控制人孙怀庆、王晓蒲承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。

  但是不管从丸美生物可能存在问题的经销商模式,亦或是二股东的套现计划,投资者一定要警惕正式上市以后会出现的潜在的业绩变脸可能性。

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