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5月金融统计数据传递出了什么信号?

发布时间:2019-07-03 03:02 来源:未知 编辑:admin

  12日,央行公布5月末主要金融统计数据,广义货币M2余额189.2万亿元,同比增长8.5%,增速与上月持平,比上年同前高0.2个百分点;狭义货币M1余额54.44万亿元,同比增长3.4%;人民币贷款增加1.18万亿元,人民币存款增加1.22万亿元(5月12日央行官网)。

  央行今日公布5月金融统计数据,反映了我国金融业运行整体情况令人满意,也表明我国金融业发展处于相对稳定状态,金融业运行基本回归本位,并显现了几个积极信号:

  广义货币、狭义货币分别同比增长8.5%和3.4%,与我国货币信贷投放增长的实际基本相符,它传递出我国货币信贷增长与我国经济发展实际及居民收入增长水平基本协调的有利信号。一方面货币信贷投放增长,使得企业及居民融资有所活跃,企业存款、居民存款及手持现金都呈较快增长态势;企业存款增长表明企业融资能力提高,用于生产及流通的资金运作能力提高,扩大再生生活的欲望提高,这对打破当前经济低迷态势起到较强推动作用。另一方面,居民存款及手中现金增长,不仅有利于改善民生带动消费扩大内需,让中国有足够的韧性来应对外部贸易摩擦产生的负面冲击,也使得居民投资日渐活跃,有利于拉动民间投资增长,更加夯实中国经济增长的微观经济基石。

  5月份人民币贷款增加1.18万亿元,同比多增313亿元,1至5月份贷款增加了8.01万元,释放了货币信贷保持稳定增长态势的信号。5月末我国银行金融机构人民币贷款总体规模达到了144.31万亿元,同比增长13.4%。这些数据说明,我国银行金融机构对实体经济依然保持以往持续加大信贷投放的力度,实体企业的融资环境将得到了进一步改善,为促进我国经济增长及帮助中小微企业摆脱融资困局奠定了坚实的货币信贷基础。

  5月份人民币存款增加1.22亿元,同比少增871亿元,降幅进一步收窄,它释放了我国银行存款机构的存款具有一定潜力、信贷资金来源仍然较为充足的信号。虽然,银行金融机构存款面临较大的压力,但并没有到存款负增长的危险时刻。而形成这种局面,主要是各类新兴金融业态的涌现分流了存款、居民投资意识觉醒消耗了存款,这不足为怪,似乎应是未来一种金融常态。

  5月末非标融资降幅继续收窄,委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票三项合计同比大幅少减2794亿元,表外融资在社融中占比有望进一步下降,信贷、债券、股票三支箭显然已成为社融企稳的重要支撑,这是令人乐见其成的好事和喜事。

  此外,社会融资规模存量呈持续增长态势。5月末社会融资规模存量为211.06万亿元,同比增长10.6%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为143.04万亿元,同比增长13.4%。同时,非标融资存量在社融中占比已降至11.2%,非标融资降幅收窄。这表明实体经济融资环境得到进一步改善,银行金融机构将支持实体经济发展放在了重要高度,服从国家宏观政策大局,使中央支持实体经济的政策要求得到了很好的贯彻落实。同时,也反映了银行经营市场乱象得到了进一步有效整治,经营不断回归理性,对构建优良金融生态奠定了基础。

  一是贷款结构存在一定问题,仍继续沿袭一季度的信贷投放方向。比如5月份增加的1.18万亿元贷款中,住户部门为6625亿元,占比高达56.14%,比4月占比提高了4.71个百分点,说明一半多贷款投放给了居民个人购买房产及其他贷款,居民加杠杆趋势持续,金融风险有所上升;而且,对企业贷款偏低很不合理的,一方面反映银行对实体经济支持力度没有完全到位,另一方面也反映企业实际有效融资需要低迷和萎靡。结合5月PMI指数继续回落,5月进口数据收报负值, 在经济有所承压的背景下,对未来企业中长期信贷不宜过于乐观。

  二是存款增长速度仍处于缓慢增加态势,这对未来银行扩大信贷资金来源及提高对实体经济的信贷支持能力产生较大的制约。这说明存款减少的矛盾在未来的经营中将更加突出,需要加快金融创业与经营转型步伐,以应对负债减少带来经营的受限。

  三是由于受到存款增长放缓的影响,银行机构存贷比偏高,这对未来继续提高信贷运作能力带来很大的不利。5月末银行机构存贷比高达77.87%,商业银行经营压力已非常之大,表明商业银行不可能保持较高的信贷增长速度,必然会收缩资产规模以应对负责规模下降带来的经营风险。很显然,改善银行金融机构存贷比,需要在资产与负债上同步用力,采取有效措施来化解存贷比过高的矛盾。

  四是企业新增信贷中,中长期占比收缩至61%,较去年同月下降8个百分点,这体现出监管部门加大对民企和小微企业融资的考核压力下,商业银行从自身风险收益角度考虑,倾向于对企业发放短期贷款。目前存贷款增速缺口仍大,意味着银行负债端压力加剧。这些问题都是商业银行在未来经营应引起重视并加以克服的。

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